测测温
不用找最低点,只需知道现在的温度高不高 · 趋势 / 估值 / 利率 / 波动四个维度各看各的加载中…
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指标说明
趋势 · MA200
ETF 收盘价相对 200 日均线的偏离。
- 参考行是 MA200 自身方向:与 20 个交易日前相比变化超过 ±1% 记为上行 / 下行,否则走平。
- 高于均线不等于贵或危险;Faber 2007 的经典择时用的是月末 10 个月均线,结论不能直接套到日频 MA200。
统计窗口:ETF 上市以来(SPY 1993 起)· 数据源:ETF 日收盘(不复权,除息日跳空、含分红拖累)
估值 · 标普500 PE-TTM
标普500 指数的滚动市盈率(TTM,as-reported 盈利),不是 SPY 基金自身 PE。
- 参考行是近 5 年(60 个月)PE 均值 ±1 个标准差的区间,以及席勒 CAPE(10 年平均盈利,对危机中盈利骤降不敏感)。
- 危机中盈利骤降会把 TTM PE 推高(2009 年曾超过 100),底部可能显示「偏贵」,对照 CAPE 看。
- 「估算」标记:当月 PE 为源站估算值,按 ETF 收盘比例外推到当日;用 100 / PE − 10Y 粗看股债性价比可以,但它不是严格的股权风险溢价。
统计窗口:1990 起月度,只用已结束月份 · 数据源:multpl
利率环境 · 美国10年期国债
美国 10 年期国债恒定期限收益率(CMT),反映折现压力。
- 参考行是近 20 个交易日的变化(bp)。
- 这是平价收益率,不是单券成交价;不能直接解读为「资金流入 / 流出」。
统计窗口:1990 起日频 · 数据源:美国财政部 CMT(FRED 兜底)
波动压力 · VIX
标普500 期权隐含的未来 30 天波动预期。
- 参考行是 1990 年以来的中位数,作为「平常水位」对照。
- 低 VIX 不代表风险低,高 VIX 不代表便宜。
统计窗口:1990 起日频 · 数据源:CBOE(FRED 兜底)
- 每张卡的档位是该指标在自身历史中的分位(0–10 / 10–30 / 30–70 / 70–90 / 90–100),只回答「相对历史处在哪」,不是买卖信号;四张卡不合成总分——各维度常常互相矛盾,矛盾本身就是信息。
- 「2000 顶」:同一指标在 2000 年指数收盘峰值日(标普 2000-03-24 / 纳指 2000-03-10)的数值,用来对照「这轮像不像 2000 年」。
- 所有分位只使用当日及以前的数据;卡片右下的「数据陈旧」表示源已停更,该卡不进入状态句。